联想集团Q1业绩大超预期 AI转型进入价值兑现阶段

　　8月13日，联想集团公布2026/27财年第一季度业绩。截至2026年6月30日，集团实现营收1834亿元人民币，同比增长43%；经调整净利润超73亿元人民币，同比增长176%，经调整净利润率提升至4%，营收、净利润、利润率等核心指标均大幅超出市场预期，创下同期历史最佳成绩。

　　据财报数据，联想本季营收较彭博市场一致预期高出约20%，较券商最高预测值超出12.25%；经调整净利润较市场一致预期高出68.5%，增速较预期高出112个百分点，盈利增长速度达到营收增速的约4倍。

　　分业务板块看，三大主营业务均实现双位数高速增长。其中ISG基础设施方案业务集团实现历史性突破，单季营收达579亿元人民币，同比接近翻番，运营利润率跃升至9.1%，正式成长为集团全新的利润与增长核心引擎。数据显示，联想ISG在云服务商与企业级市场双轮驱动下，AI服务器订单储备较上一季度猛增两倍以上，规模超过3600亿元人民币，传统x86服务器业务稳居全球第二。

　　IDG智能设备业务集团持续扩大全球领先优势，单季营收1164亿元人民币，同比增长27%。PC业务全球市场份额达24.2%，领先第二名5.3个百分点，连续10个季度扩大领先幅度。在全球PC出货量阶段性调整的背景下，联想通过AI PC、高端产品结构优化实现收入逆势增长，平板电脑、智能手机业务同样创下同期营收新高。

　　SSG方案服务业务集团延续高质量增长态势，单季营收196亿元人民币，同比增长28%，连续第21个季度保持双位数增长，运营利润率超过24%。其中AI服务收入同比增长141%，经世界杯赛事验证的AI解决方案正加速向智能制造、智慧城市等垂直行业复制落地。

　　财报同时披露，联想集团AI相关业务收入同比增长60%，达634亿元人民币，占总营收比重约35%。集团研发投入同比增长30%，混合式AI战略已进入价值兑现阶段。（焦子原）

编辑：